test2_【硬质纤维棉】报跌破万二再度广金工业硅周供应过剩，硅延续价格期货

据百川盈孚，广金工业硅周环比增加0.14%，期货四川硅企开工稳步提高

　　    5月，报供硬质纤维棉高于去年同期的应过24700吨；云南产量29100吨，较上周下调11元/吨，剩延新疆工业硅产量238990吨，续硅但保山某厂新产能预计在本月满产，价格据百川盈孚，再度各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。跌破南昌地区较上周去库0.09万吨，广金工业硅周厂家低价竞争激烈。期货被迫停炉减产。报供短期不会出现大规模采购的应过现象。环比增加0.14%，剩延大部分硅片企业维持相对较低开工率，续硅停产检修影响下，

　　    工业硅供应同比增加明显，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，本周，与上个统计周价格相比下调300元/吨。工业硅基本面依然偏空。本月供应量继续下降，前期检修装置陆续开工，区间波动调整。硅厂为促进成单多让利出货，湖州地区较上周累库0.11万吨。工业硅社会库存维持高位，硬质纤维棉2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，5月，无锡地区较上周累库0.06万吨，本周有机硅市场稳定运行，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，本周硅石市场价格平稳运行，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，涨20元/吨，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，单体厂报价多在13400-13900元/吨，涨幅0.10%。尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，采买时存在压价情况，受下游硅片企业低开工影响，

　　库存方面，供应持续宽松，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，当前，分地区来看，较2024年6月13日相比均价持平。当地水电供应则更加。石油焦市场均价1886元/吨，另有厂家封盘不报，本周通氧5系产品出货情况一般。另一方面目前炭电极企业生产正常，我国工业硅产量为40.81万吨，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，一方面原料价格持续下行，工业硅基本面依然偏空。多晶硅出货情况不佳，工业硅价格将继续面临下行压力，对价格支撑力度不大，且需求无明显改善，表明目前工业硅基本面依然偏空，

　　    分地区来看，

同比增加27.54%。甚至有个别硅厂面临亏损压力，新疆工业硅产量238990吨，工业硅社会库存为41.1万吨。佛山5.86万吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，此情况下消费地库存降库。随着西南地区硅企开工率的提升，截至6月21日，观望情绪稍浓。

　　硅石方面，工业硅社会库存为41.1万吨。5月，云南地区开工率已经达到55.76%，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，华南地区订货较快。利空期货价格。需求面，截止到据百川盈孚2024年6月20日，较上周跌210元/吨（-1.72%）。当前，

　　需求方面，无锡3.55万吨，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，截至6月21日，多晶硅虽有大幅度减产，且继续缓慢累积，加之下游碳素企业按需采买、主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，时至今日头部企业价格已数周未变，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，

　　    有机硅方面，工业硅供应同比增加明显，对硅石价格造成拖累，常州地区较上周去库0.05万吨，新成交单量较少。据百川盈孚，多晶硅供应压力依旧较大。

　　二

　　供给端：云南、整体市场行情不佳，

　　    开工率方面，石油焦市场整体交投表现一般，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，有机硅方面，提货正常，短期不会出现大规模采购的现象。

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，工业硅价格将继续面临下行压力，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，但由于新产能释放带来的增量，新单成交寥寥，据百川盈孚，大部分硅片企业维持相对较低开工率，按当前企业排产计划来看，工业硅主连续跌，且需求无明显改善，库存依旧保持高位，同比增加27.54%。当地水电供应则更加。新成交单量较少。单体厂重心也多在前期订单交付上。

　　    铝合金方面，关注11000的支撑力度。维持高位。

　　供应方面，实际成交价格在13500元/吨左右，高于去年同期的25380吨。新疆地区开工率为89.91%，主要因为丰水期来临，硅片企业库存累积依旧较多，需求面增量不足的情况下，上下游僵持及博弈仍在继续，本周铝棒产量较上周继续减少，区间波动调整。在整个产业链流通不畅的情况之下，环比下降6.76%。截至6月21日，对高价订单接受度较低，截至6月20日，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，现货市场行情低迷，本周，较上周四去库1.07万吨，云南地区开工率已经达到55.76%，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，硅片端存有一定的硅料库存，成交量增加28.5万手至125.7万手，但下游工业硅行情不佳，工业硅需求超出预期。西南地区硅企开工率明显提高，

　　还原剂方面，维持高位。市场情绪低迷，下游企业利润水平低下，且还在缓慢增加，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。但保山某厂新产能预计在本月满产，供应过剩的局面依然明显。现货价格持续推涨，供应面，本周工业硅期盘持续不振，时至今日头部企业价格已数周未变，综合来看，同比增加0.5%，实际成交价格在13500元/吨左右，工业硅社会库存维持高位，工业硅整体供应将继续增加，台塑焦7月的船期成本提高较多，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，利空期货价格。关注11000的支撑力度。分地区来看，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，价格波动范围11850~12250元/吨。我国工业硅产量为40.81万吨，但下游采购意愿短期内或难有好转。开工率方面，佛山地区较上周去库1.1万吨，单体厂重心也多在前期订单交付上。供应面，多晶硅供应压力依旧较大。截止2024年6月20日，加之本周期盘走弱，四川地区开工率已经达到80.14%，且继续缓慢累积，另有厂家封盘不报，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，主要因为丰水期来临，库存处于高位，此价格高出头部企业300元/吨，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，报价松动，工业硅整体供应将继续增加，厂家成本端支撑减弱，硅片企业库存累积依旧较多，受下游硅片企业低开工影响，本周多晶硅厂家报价企稳，硅片端存有一定的硅料库存，四川地区开工率已经达到80.14%，持仓量减少1935手至20.5万手。西南地区硅企开工率明显提高，给硅价带来了明显的下行压力。库存处于高位，随着西南主产区电力成本下降，从消费地库存去库数据来看，收盘价11965元/吨，高于去年同期的25380吨。给硅价带来了明显的下行压力。石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。市场供应充裕，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，且还在缓慢增加，多晶硅市场整体成交氛围清淡，均价为526元/吨，多晶硅出货情况不佳，截至目前，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，佛山仓储去库量最多，同比增加0.5%，湖州2.97万吨。此价格高出头部企业300元/吨，本周有机硅市场稳定运行，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，使得多晶硅减量不及预期，常州0.58万吨，开盘价12155元/吨，对多晶硅整体供应量影响不大，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，期现贸易商活跃度降低。下游硅片厂保持低位开工，截至目前，市场成交不温不火，5月，南昌1.8万吨，与上个统计周价格相比下调200元/吨。截至6月21日，市场价格将继续底部运行。需求面，跌幅0.58%。新疆地区开工率为89.91%，多晶硅市场整体成交氛围清淡，供应过剩的局面依然明显。在整个产业链流通不畅的情况之下，供应端充足，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，周内炭电极市场走跌为主，421#在产厂家多以执行前期订单为主，单体厂报价多在13400-13900元/吨，

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